Volvo Cars stellte den Volvo V50 auf der Bologna Motor Show 2003 als Kombi-Version des Kleinwagens Volvo S40 vor. Beide Modelle wurden in Gent, Belgien, gefertigt. Der V50, der die Ford C1 Plattform mit dem europäischen Ford Focus und dem Mazda 3 teilte, kennzeichnete Innenbeleuchtung des Theaters, einen sich hin- und herbewegenden Mittelstapel und „Volvo-intelligente Fahrzeug-Architektur“. Der V50 T5 AWD verfügt über Allradantrieb und einen 5-Liter 2,5-Liter-Benzinmotor mit Leichtdruck-Turbolader, vier Ventilen pro Zylinder und einem DOHC-Design mit variabler Nockenwellensteuerung – mit 220 PS (162 kW; 217 PS) und 320 N⋅m (33 kg⋅m) Drehmoment. Diesel-Optionen waren in Europa verfügbar, einschließlich eines 2,4-Liter-D5-Dieselmotors mit Turbolader, der 180 PS (132 kW, 178 PS) und 350 N⋅m (36 kg⋅m) Drehmoment zur Verfügung stellte.